从基建到居民消费匡定这些信贷重点,中国从宽

  消费贷或再升温

2018年9月28日,中国北京,中国央行总部大楼。REUTERS/Jason Lee

  在经济下行压力大的环境下,如何加大银行信贷投放意愿?董希淼建议,可更多地采取正向激烈的措施,如提高对不良贷款的容忍度、充分发挥国家担保基金的作用。同样重要的是,要调动员工的积极性,尤其是要让信贷条线的员工放下思想包袱,优化信贷监管考核办法。

以银保监会的举措为例,除了对商业银行普惠型小微企业贷款的增速和户数提出考核指标要求外,还督促和指导银行进一步改进内部激励约束机制和风险管控机制,建立和完善尽职免责和容错纠错机制等。

  在国信证券银行业首席分析师王剑看来,“加息减负”是解决小微信贷难题的有利方式,而不只是一味地敦促银行放款。他认为,“加息”有助于缓解中小微企业融资难。“加息不是说要提高利率基准,而是只需要放开管制,让银行自行决定上浮比例,实现风险定价。”

一家城商行高管对表示,当前最大的问题是经济基本面不乐观,企业信贷需求不旺,好企业不多,差的企业银行不敢贷款,尽管现在政策指引不少,工具也很多,“但是进不进实体经济不能一厢情愿,信贷资金成本只是之一,各种收费成本也不少,政策环境也需要优化...现在的政策是这样,是否符合市场规律很难说。”

  一接近监管部门人士对券商中国记者表示,目前监管部门对于银行加大对小微企业贷款投放非常重视,要求一些大中型银行对小微企业和个体工商户的贷款利率降至最低,如已有大行的小微企业贷款利率降至4.77%左右。与此同时,监管部门也重新开始鼓励银行开展针对小微企业的无还本续贷业务。

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  会议强调,畅通国民经济循环和货币政策传导,优化资源配置结构,必须加快提升民营企业和小微企业融资服务能力,坚定不移地做好包括个体工商户和农户在内的普惠金融工作。大中型银行要充分发挥“头雁”效应,加大信贷投放力度,合理确定普惠型小微贷款价格,带动银行业金融机构小微企业实际贷款利率明显下降。

按照国务院金稳会第二次会议对进一步打通货币政策传导机制提出的工作要求,重点是处理好稳增长与防风险的关系,增强金融机构服务实体经济特别是小微企业的内生动力。此前,央行和银保监已采取了一系列政策引导和鼓励金融机构增加对小微企业和民营企业的信贷投放。

  1、降低融资成本:充分利用当前市场流动性宽裕等有利条件,坚持“保本微利”原则,加大对小微企业、“三农”、扶贫和民营企业等领域的资金支持。

**避免政策陷入边际效用快速衰退的窘境**

  在提升银行信贷收益方面,现在主要是从降低银行资金成本的角度出台措施,下一步可以进一步改进的是降低银行体制性成本、监管合规成本,另外就是可以考虑进一步降低银行的税负成本。

“货币政策多少有些勉为其难...央行、银保监会都算是已经动用行政性的手段了,短期成效肯定是有的,无论是从数量还是从价格上看,小微企业融资状况都有所改善,但鼓励银行信用扩张的实际效果还需要更长时间观察。”一位监管官员对称。

  这个周末,银保监会办公厅发布的《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》,引重点关注。

FOST咨询首席研究员冯建林认为,央行-大银行-小银行和非银的流动性投放渠道不合理,让大银行坐享了利差,增加了传导时滞,抬高了之后环节的资金成本。为缓解这个问题,央行有必要继续拓展其向小银行和非银行机构投放流动性的渠道。

  1、8月18日,银保监会办公厅发布《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》(银保监办发201876号),对必须着力疏通货币信贷传导机制,提升金融服务实体经济质效作出进一步明确部署。

综合当前的监管政策,主要聚焦于通过萝卜和大棒相结合的组合性政策,提高金融机构风险偏好以及强化信贷考核和内部激励。尽管阶段性成效显现,多位接受采访的业内人士均表达了对长期政策效果的担忧。

  尽管监管部门一再要求银行加大对实体经济的信贷投放,但不少受访的银行业人士表示,银行真正将资金投向有效的实体经济领域的积极性并不高。

事实上,造成今年以来货币政策传导明显受阻的重要原因之一,是前期消除影子银行心态过于急躁,措施过于理想主义。Fost咨询在报告中就表示,相对于金融杠杆的“脱实向虚”,影子银行对应的非标资产却实打实投向实体经济,虽然很多是政策不合意贷款。

  “不少银行喜欢给小微企业发放短期的流动性贷款,这也是出于降低信贷风险的考虑,但其实并不能真正把小微企业融资做好。给小微企业放贷最好是契合企业资金使用周期的需求,实现贷款周期与企业用款项目的期限匹配,这种情况下根本无需使用无还本续贷,但更考验银行对小微企业的生产周期的了解程度和风险的把控能力。”华东一股份制银行高管对券商中国记者说。

上海10月31日 - 从宽货币到宽信用的距离到底有多远?中国今年已连续四次降准,货币市场流动性持续充裕,但是宽货币并未能有效传导至宽信用,疏通货币政策传导机制成为当前政策着力点。

摘要:这个周末,银保监会办公厅发布的《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》,引重点关注。 从通知主要内容来看,敦促银行加大对实体经济的信贷投放,重新成为监管部门工作的重中之重。 在短短一个月的时间内,银保监会三次通过召开银行座谈会、...

银保监会数据显示,截至9月末,普惠型小微企业贷款余额超过8.9万亿元,同比增长19.8%,较各项贷款同比增速高7个百分点,有贷款余额的户数超过1,600万户,同比增加406万户,阶段性地实现了“两增”的目标;对民营企业的贷款余额目前已经达到了30.4万亿元,增长幅度还在不断上升。

  相比于银保监会前两次作出的加大信贷投放部署,76号文对于银行、保险机构如何进一步做好信贷工作提出了更为全面的要求,不仅涉及小微企业、民营企业等,也包括如何支持基础设施建设、消费金融、进出口企业等。

步入四季度,疏通货币政策传导机制的相关措施继续密集落地。继央行官员上周详释民企债券融资支持工具后,银保监会周二再度召集部分商业银行传递改善民企小微信贷服务的清晰信号,凸显经济减速压力增加和融资低迷局面下决策层宽信用的意图。

  人大重阳金融研究院高级研究员董希淼对券商中国记者表示,强行要求银行降低小微企业利率、限制收费是不符合市场规律的,对银行设置过多的小微金融利率、收费管制,只会进一步降低银行对小微企业信贷投放的积极性。解决小微融资难、融资贵的问题,要先解决融资难,甚至可以在一段时间内允许融资贵,允许银行适当提高利率、增加收费来覆盖小微。

一位国有大行地方分行行长则直言,流动性资金很充沛,但表外融资依然受抑制,“我们今年绝对是不同以往真正在做小微,现在整个情况是通过小微的渠道将流动性注入实体里去,明年给我们定的目标不是翻倍甚至可能翻十倍,监管层期望很高,恐怕实现起来难度非常大。”

  3、加大对龙头民营企业信贷支持:对于主业突出、公司治理良好、负债率较低、风控能力较强的龙头民营企业,要进一步加大融资支持,充分发挥其行业带动作用,稳定上下游企业生产经营。

为此,监管部门陆续出台“胡萝卜 大棒”的政策组合,力争让降准降准等释放的流动性能真正进入实体经济、有效降低融资成本,但能够在何种程度上得以实现尚待观察。

  董希淼表示,当前,我国经济发展已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,经济的驱动力正由出口、投资转向消费,消费对GDP的贡献率不断提升。国家发展改革委的数据显示,今年上半年最终消费对经济增长的贡献率为78.5%,比上年同期提高了14.2个百分点,成为经济增长的主要拉动力。今年3月中央政治局会议时隔三年之后再次提出“扩大内需”,在外需受阻的情况下,扩大内需成为下半年经济工作的重要着力点。但近段时间来,消费增速有所回落。因此,应积极发展消费金融,发挥金融对消费的促进和提升作用,使消费成为下半年经济增长的压舱石、稳定器。

作者 李铮

  然而,对于这种偏行政要求式的加大普惠金融投放,甚至刻意压降小微企业贷款利率的做法,不少银行业人士持不同意见。

尤其是如何避免短期有效的政策陷入边际效用快速衰退的窘境亦考验着监管层。

  “目前更多的资金还是流向了金融同业和央企,比如央企其实并不是最缺资金的企业,但有些央企财务公司可以从市场上拆借到不到2%的隔夜资金,然而转手存到银行做同业存款,利率就有2%以上,甚至是3%左右,以此赚取利息差。”北京一金融机构金融市场部人士称。

建设银行董事长田国立在前述发布会上也谈到,一个大机构服务小微企业,如果不转换思路,是很难有效率的,在过去的尝试中不良率都很高,所以形成了见到小微企业望而却步的局面。为此,建行借助了现代科技来准确把握可贷性。

  董希淼表示,目前银行增加信贷投放的意愿并不强,主要是受风险和收益两方面影响。一方面,当前经济下行压力大,银行的风险偏好也相应下降,这是银行天然的自我保护;另一方面,实体经济发展的收益在下降,银行信贷投放的意愿也会减弱。

审校 乔艳红

  在短短一个月的时间内,银保监会三次通过召开银行座谈会、发布政策文件等方式要求银行疏通货币政策传导机制,加大对实体经济的信贷投放。

银保监会副主席王兆星周二透露,前三季度银行业共处置不良贷款1.2万亿人民币,同比多处置2,300亿元。

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