小微基金一年耗资超80万,公募产品

  自2015年以来,公募基金数量从2000只增加到了4500只,产品数量的大爆发,也演绎了整个行业生态发展的巨大变化。但爆发背后却有隐忧,截至二季度末,基金资产净值低于5000万元的“迷你基金”达260只,约占全部基金的6%,公募基金迷你化趋势明显。这些小微基金缘何会成为鸡肋?针对清盘风险,基民如何选择?业内人士如何看待基金清盘?针对上述问题,记者采访了多家基金公司相关人士。

“部分基金公司为追求热点盲目铺设产品线,而相关投研及营销能力跟不上,市场环境发生变化后基金规模和活跃度的下降,导致这类产品不得不沦为迷你基金。伴随行业竞争日趋激烈,迷你基金清盘应该成为常态,一个有进有出、优胜劣汰的市场才能真正保证基金业的健康发展和良性循环。”上海一位公募基金人士称。

更多

摘要 公募产品数量大爆发的同时,行业的“供给侧结构性改革”也进行得如火如荼。据统计,自2014年第一只公募基金主动宣布清盘,至今已有600多只基金清盘退出,数量占当前公募产品总数约十分之一。在多位业内人士看来,随着市场化改革的不断深入,基金行业正向着放宽市场准入和完善市场退出机制的方向迈进。

  接受采访的多位业内人士认为,管理成本较高、资产配置难度大、收益水平不理想、运作艰难等是造成小微基金日渐边缘化的主要原因。

基金清盘破冰之后,行业的优胜劣汰开始呈现加速之势。东方财富Choice数据显示,2015年至2017年的3年间,每年宣布清盘的基金数量分别为30只、19只和107只。在刚刚过去的2018年,基金清盘数更达到创纪录的397只。从清盘的基金类型看,灵活配置混合、纯债、分级、指数等各个品种均有所涉及。

  小微基金成鸡肋

“从1998年到2013年这16年里只有基金转型,没有基金清盘退出,主要是当时缺乏市场吸引力的基金产品只会修改契约,考虑转型。究其原因,一方面,基金产品还在不断扩张中,存在‘壳’价值;另一方面,清盘退出被认为是有损管理人声誉而不被考虑。” 银河证券基金研究中心分析师李兰表示。

  接受采访的部分业内人士认为,随着公募基金产品数量大扩容,未来一些不符合时代发展的产品必会逐渐退出历史舞台,而基金行业应建立优胜劣汰的“市场退出”机制,从而打造更多适应市场和持有人利益的产品。

2014年8月,上海某大型基金公司旗下短期理财债基打响了公募清盘的“第一枪”,通过召开持有人大会就基金终止合同事宜进行表决,这对解决日益严重的迷你基金问题起到了极大的推动和示范作用。

  北京一家中型公募产品部人士也认为,基金行业应建立优胜劣汰的“市场退出”机制。

在业内人士看来,基金清盘主要有监管严格和缺乏市场吸引力两大原因。近年来,在政策的严格监管下,不少分级基金、保本基金和绝对收益目标基金选择终止运营。此外,一些同质化严重、缺乏吸引力的迷你基金也不得不被市场淘汰。

  上述上海某中型公募市场副总监表示,虽然当前基金清盘日趋常态化了,不过在大部分基金公司看来,这仍不是一件光彩的事。基金清盘与否,是产品业绩以及市场优胜劣汰的最终结果,而为了行业长期的健康发展,也应当建立合理的竞争与退出机制,以逐渐推动行业观念以及产品的健康发展。

大成基金大类资产配置部首席FOF研究员王群航认为,从基金公司运营的角度来看,一只基金无论规模大小,常规的运作流程和成本基本上相同,但大基金与小基金的边际效应完全两样。因此,让相关基金及时清盘,既保护了投资者的利益,也提高了基金公司的运营及综合管理效率。

  沪上某大型公募人士表示,近几年以来,随着大众理财意识觉醒、委外资金推动等,公募基金发行进入一轮又一轮的新高潮。“2015年之前,公募基金只数还不到两千只,而当前产品只数已经快速扩容至4500多只,这两年多时间的发展已经超越了过去十几年的总和,基金产品数量呈现爆发式增长。”

天相投顾数据显示,截至2019年上半年,共有800余只基金的资产净值低于5000万规模红线,这些基金也面临着很大的清盘压力。

  谈及基金规模太小,基金公司不用心经营的风险,上述市场总监称,主观上基金公司会认真对待每一只产品,但客观上这种情况是存在的。因为迷你基金产品对公司利润贡献小,涉及的持有人少,基金公司很有可能在经营上愿意把最优秀、最好的基金经理放到明星基金、规模大、涉及面广、媒体曝光度高的基金产品上。

公募产品数量大爆发的同时,行业的“供给侧结构性改革”也进行得如火如荼。据统计,自2014年第一只公募基金主动宣布清盘,至今已有600多只基金清盘退出,数量占当前公募产品总数约十分之一。在多位业内人士看来,随着市场化改革的不断深入,基金行业正向着放宽市场准入和完善市场退出机制的方向迈进。

  沪上某中型公募市场副总监也坦言,公司已经决定对旗下的一只次新基金进行清盘。“维持一只基金运营除了投研资源、人力成本外,光信披费、托管费、律师费,一年下来差不多就要80万元。尤其对于固收类产品来说,今年基本没什么赚钱途径,‘死扛’还不如‘勇退’。”

近年来,新基金的密集发行以及低迷市场环境中普遍的净赎回现象,造就了市场上一大批迷你基金。运作成本高,叠加边际贡献为负,使得此类产品成为困扰基金公司和整个行业的难题。

本文由威尼斯官方网站登录发布于澳门微尼斯人娱乐,转载请注明出处:小微基金一年耗资超80万,公募产品

您可能还会对下面的文章感兴趣: